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3 月 18 日，小米集团（HK:01810）发布的 2024 年财务论说清楚了小米汽车的财务数据。论说显现，2024 年，小米集团智能电动汽车等立异业务分部（即小米汽车业务，以下统称"小米汽车业务"）总营收 328 亿元；经退换净失掉 62 亿元；毛利率为 18.5%，略高于特斯拉。

其中仅 2024 年第四季度，小米汽车业务总营收就达到 167 亿元，占全年营收的一半。当季，小米汽车托付新车约 6.97 万辆，环比增幅达 75.2%；四季度小米汽车业务经退换净失掉 7 亿元，相较于三季度失掉 15 亿元，环比大幅收窄。

小米集团总裁卢伟冰在财报电话会上默示，小米汽车失掉主要源于自建工场和中枢期间研发参加，跟着托付量提高，失掉将抓续收窄‌。

横向对比来看，一经竖立 10 年之久、推出多款车型的蔚来、小鹏等造车新势力也仍处于失掉阶段。其中，蔚来 2024 年前三季度净失掉 152.9 亿元，小鹏 2024 年净失掉 57.9 亿元。比较之下，小米汽车的失掉范畴并不算大，这体现出小米集团较强的老本规章能力。

在小米集团里面，‌汽车业务被定位为"东说念主车家全生态"的中枢节点，与手机、智能家居酿成联动。‌小米将其现存‌ 3.96 亿 MIUI 用户视为潜在汽车用户，用户回荡老本较其他车企低。

毛利率方面，受益于范畴效应和供应链优化‌，2024 年小米汽车业务毛利率为 18.5%，四季度毛利率升至 20.4%，这一毛利率水平高于大批造车新势力发展初期低于 10% 的毛利率平均水平‌。值得一提的是，小米汽车业务在首款车型推出首年，毛利率便卓越了特斯拉，后者 2024 年汽车业务的毛利率为 17.9%，其中第四季度汽车毛利率为 16.3%。

‌研发参加方面，小米集团全年研发参加‌ 241 亿元‌，同比增多 25.9%。小米集团默示，研发用度增长主如果由于与小米汽车业务干系的研发开支增多所致。限制 2024 年 12 月 31 日，小米集团智能电动汽车干系专利授权卓越 1000 项。

2024 年，小米汽车托付新车约‌ 13.69 万辆‌‌，首年托付量卓越"蔚小理"（蔚来 1.13 万辆、小鹏 1.66 万辆、理念念 3.26 万辆），与特斯拉国产化后第一年销量（14.8 万辆）相等。限制财报发布日（3 月 18 日），小米汽车累计托付达‌ 20 万辆‌，第二个 10 万辆托付周期裁减至 119 天，首个 10 万辆用时 229 天‌，这体现了小米汽车有着较强的产能提高能力。

小米集团独创东说念主、董事长兼 CEO 雷军在财报电话会上强调，小米汽车"产能提高获取紧要阐发"‌，将 2025 年托付假想定为 35 万辆。按此推算，小米汽车 2024 年产能爬坡速率将同比提高 156%，远超其他新势力车企 50% — 80% 的产能年增速。35 万辆年托付假想对应月均托付量需从 2024 年的 1.14 万辆提高至 2.9 万辆‌，这将依赖小米汽车北京亦庄工场二期的产能开释。

2024 年，小米 SU7 系列平均售价约‌ 23.45 万元‌，圭臬版、Pro 版、Max 版（售价在 30 万元傍边）的销量占比折柳为 28.6%、28.3%、43.1% ‌。2025 年，小米汽车谋略推出纯电 SUV 车型" YU7 "，进一步袒护中高端市集‌。

尽管小米汽车通过集团生态赋能初露"其后居上"之势，但手脚入局较晚的车企之一，小米汽车在智能驾驶期间研发、出海等边界还靠近较大的挑战。

小米汽车在财报中默示，在智能驾驶方面，2024 年，小米汽车陆续推出高速领航扶助、城市领航扶助，以及基于端到端及视觉谈话大模子的小米智能驾驶 Xiaomi HAD，扫尾从起原至非常的全场景智能驾驶体验。相较于华为 ADS 3.0、小鹏 XNGP，当今市集关于小米汽车智驾期间的招供度‌略低。出海方面，小米汽车亦靠近较大的不细目性‌，其谋略 2027 年运转外欧化，这一时辰点远逾期于国内其他车企‌。

若 2025 年托付 35 万辆，按现时均价测算，小米汽车全年营收有望超‌ 820 亿元‌，纠合毛利率提高趋势（假想 20%+），小米汽车有望在 2026 年扫尾盈亏均衡‌。

近期多家机构上调了对小米集团的评级。高盛上调小米 2025 至 2027 财年收入和净利润展望小77论坛最新地址，假想价升至 63 港元，赐与"买入"评级。汇丰将小米假想价从 65.6 港元上调至 70.4 港元。